價值投資并不僅僅只是一種投資方法，更是一種人生的態(tài)度。蓋伊·斯皮爾的《與巴菲特共進(jìn)午餐時，我頓悟到的5個真理》這本書就展示了這一主題。2008年6月，斯皮爾和莫尼什·帕伯萊出價65.01萬美元，成功競拍獲得與巴菲特共進(jìn)午餐的機(jī)會。 很多人可能認(rèn)為與巴菲特吃一頓飯要花這么多錢，未免太過奢侈，但是對于斯皮爾而言，卻是物超所值，因為他由此“頓悟到了5個真理”，這實在是來之不易。但今天你無需與巴菲特共進(jìn)午餐，也可以獲得這些真理，但是未必能夠像斯皮爾那樣刻骨銘心。 正如作者所言，這本書并非教你如何投資，它只是作者一路走來所經(jīng)歷的故事，以及在這一路上所學(xué)到的東西。作者早年不聽朋友勸告，進(jìn)入一家投行工作，而那原本就是一家“聲名狼藉”的證券公司。 作者在那里親眼目睹了那些人的陰險、狡詐、貪婪、虛偽和卑劣，最終作者選擇了破門而出，親手創(chuàng)建了屬于自己的基金。當(dāng)作者認(rèn)識了投資大師莫尼什·帕伯萊后，他的人生終于發(fā)生了巨變，再次顯現(xiàn)了與優(yōu)秀的人為伍的重要性。 巴菲特午餐拍賣通常在每年的5月31日至6月5日在ebay上舉行，起拍價從2.5萬美元開始。中標(biāo)者最多可攜帶7個人與巴菲特在知名的牛排館共進(jìn)午餐。巴菲特午餐拍賣會始于2000年，所得款項都捐獻(xiàn)給格萊德基金會，用于慈善事業(yè)。歷史上15次拍賣會共籌集了約1780萬美元，今年中標(biāo)者是天神娛樂股份有限公司的朱曄，他的競價是235萬美元。 那么這些成功人士心甘情愿地交了一筆高昂的入場費后，究竟悟出了什么投資真理呢？ 第一個真理：堅持自己的原則。人心本來就易變，而要在變幻莫測的市場里堅守自己更不是一件易事。作者對保護(hù)自己的資金高度警惕，任何時候都不曾有一分錢的杠杠和債務(wù)，因為他知道杠桿交易可能是一場災(zāi)難性的投資。作者只投資那些賣價遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其內(nèi)在價值的公司。 它們都有高質(zhì)量的護(hù)城河，都是巨大現(xiàn)金的生產(chǎn)器，沒有一家高度杠桿化，或者需要經(jīng)常接觸資本市場的公司。任何高度杠桿化或者需要持續(xù)融資的公司，一旦發(fā)生信用危機(jī)都是十分危險的。作者曾經(jīng)持有許多股票，它們并沒有立即反映出投資價值。但是作者知道，只要自己沒有迫于外力，就能夠到達(dá)彼岸，這需要堅持對價值投資永恒力量的信任，不輕易去改變。 第二個真理：遠(yuǎn)離瘋狂人群和噪音。外力經(jīng)常擾亂我們的思維，使得我們喪失了理性，于是往往在最應(yīng)該買入的時候反而要賣出，或者是往往在最應(yīng)該賣出的時候反而要買入。人性中有一些東西相當(dāng)丑陋且相當(dāng)危險，即使像牛頓那樣偉大的人物也不能免俗。 牛頓曾在1720年英國南海公司泡沫中損失了畢生的積蓄。所以我們應(yīng)該認(rèn)識到自己的大腦是多么的不完美，而為自己創(chuàng)造一個安靜的環(huán)境，克服思維短板、癖好和非理性又是多么的重要。成功的投資者都會選擇一個安靜的環(huán)境，比如巴菲特選擇在奧馬哈，塞思·卡拉曼選擇在波士頓，他們都遠(yuǎn)離了華爾街的狂熱。實際上，每個投資者都應(yīng)該有一個屬于自己的奧馬哈。 第三個真理：永葆童真與好奇心。巴菲特能夠每天跳著踢踏舞去上班，這絕對不是一件尋常的事，這說明他已經(jīng)找到了自己的摯愛并樂在其中。投資者有必要保持心理健康，享受生活，維持一定程度的平靜心情。實際上，如果一個人投資之外的生活出了問題，陷入全面的混亂，甚至被逼入困境，那么就很難保持理性的思考和穩(wěn)定的情緒,更遑論進(jìn)行良好的投資。 因此，投資者需要努力控制自己，激發(fā)自己天性中快樂的一面，這樣一來，投資收益將會更好。有趣的是，作者還建議將玩橋牌列入價值投資課程表，因為橋牌可以體現(xiàn)出一種正確的思維方式，它涉及到機(jī)會、概率和不對稱信息等元素，發(fā)現(xiàn)其他人可能忽視的東西。長期生存下來的投資者，往往對風(fēng)險控制有更深刻的把握，包括可以看出實際風(fēng)險比股價所反映的風(fēng)險更小的機(jī)會。 第四個真理：培養(yǎng)并維系有價值的人際關(guān)系。把正確、優(yōu)秀的人們帶入你的生活，沒有什么比這更重要的了。因為他們會教給你所有你需要知道的事情。真正的友誼是給予，而不是索取。 專心幫助他人，最終也是幫助自己。衡量成功人生的標(biāo)準(zhǔn)，就是擁有多少人的愛，真正的愛。而要獲得愛的唯一方式，就是成為一個讓人喜歡的人。這樣才能獲得內(nèi)心的快樂和幸福。要把時間和精力集中到少數(shù)拿得準(zhǔn)的人身上，同時不浪費時間結(jié)交那些不能真誠坦率做自己的人。 不將自己的想法強(qiáng)加給別人，不去欺凌別人的利益，更不會成為別人的負(fù)擔(dān)。優(yōu)秀的朋友將會對我們自己產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，和他們在一起，你會少犯很多錯誤。 第五個真理：忠實于自己。投資的目標(biāo)當(dāng)然是追求財富，但是追求財富不應(yīng)該成為生活的全部目標(biāo)，畢竟除了投資以外，人生還有許多美好的事情。所以，作者警示我們不要過于沉迷于這些毫無意義的追求中。大部分人往往忘記了最重要的東西——通向更無形卻更寶貴的目標(biāo)的“內(nèi)心旅程”。 這個內(nèi)心旅程可能就是創(chuàng)造、寬容、感恩、摯愛和自由意志等等。根據(jù)作者的經(jīng)驗，內(nèi)心旅程不但令人愉悅，它還是成為更優(yōu)秀投資者的關(guān)鍵。如果我們不了解內(nèi)心領(lǐng)域，包括恐懼、欲望、偏見、不自信和對待金錢的態(tài)度，我們都有可能會被自己擊敗。 在金融市場上你可能會試圖追求最大收益，也可能會半途而廢放棄原則。但金融市場有一種神奇的方式能夠洞察我們，戳穿我們的弱點。所以內(nèi)心旅程最大的饋贈就是讓我們成為最優(yōu)秀的自己。