在聊過(guò)諸多行業(yè)后，黃海和Rio來(lái)聊聊自己所處的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)。二人入行時(shí)間相對(duì)較晚，錯(cuò)過(guò)了中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)投資的黃金時(shí)期。彼時(shí)中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本稀缺，創(chuàng)業(yè)者不得不競(jìng)爭(zhēng)供不應(yīng)求的資本以謀求增長(zhǎng)；而風(fēng)險(xiǎn)資本要投中一個(gè)好項(xiàng)目，雖說(shuō)不易，卻有明確套路——只需使出「對(duì)標(biāo)美國(guó)+想象空間+優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)」這「三板斧」就能大概率命中。在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)進(jìn)步和用戶基數(shù)增長(zhǎng)的雙重紅利加持下，風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)整體信噪比高，投資信號(hào)清晰明了。 紅利逐漸消失，風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)也隨之發(fā)生巨變。那些在黃金時(shí)期吃到豐厚紅利的頭部風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模越來(lái)越大，而市場(chǎng)上優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目數(shù)量并沒(méi)有同步增多。過(guò)度充沛的風(fēng)險(xiǎn)資本競(jìng)相追逐為數(shù)不多的明星項(xiàng)目，導(dǎo)致單筆項(xiàng)目投資金額水漲船高，甚至一度出現(xiàn)了「項(xiàng)目荒」。VC機(jī)構(gòu)也開(kāi)始嘗試PE階段的投資，尋求低倍數(shù)但穩(wěn)健的投資回報(bào)。瑞幸咖啡就是在這樣的市場(chǎng)狀況中誕生的經(jīng)典案例：假如時(shí)光倒回到幾年前，從風(fēng)險(xiǎn)投資人的角度判斷，到底應(yīng)不應(yīng)該投資瑞幸？ 現(xiàn)今，科技、消費(fèi)依然是風(fēng)險(xiǎn)資本青睞的投資領(lǐng)域。未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)會(huì)發(fā)生怎樣的變化？中國(guó)的VC會(huì)像美國(guó)那樣走更加專業(yè)和細(xì)分的道路嗎？新冠疫情給餐飲、酒旅、電影等諸多行業(yè)造成了毀滅性打擊，那些專注于這些領(lǐng)域的投資機(jī)構(gòu)又作何感想？這些問(wèn)題都沒(méi)有簡(jiǎn)單的答案。 歡迎關(guān)注《瘋投圈》微信公眾號(hào)，微信搜索公眾號(hào)「瘋投圈」或掃描二維碼，關(guān)注后您可以： 加入《瘋投圈》會(huì)員群組，接受專屬私密分享及線下活動(dòng)通知； 通過(guò)微信小程序直接收聽(tīng)節(jié)目，或分享給微信好友； 打賞支持我們繼續(xù)產(chǎn)出更多好內(nèi)容。 意見(jiàn)與反饋也可致信 hi@crazy.capital